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「西方盛虹(000301)」定位高端的民用丝龙头,背靠集团差别化开展




西方盛虹

国望高科借西方市场上市,大股东盛虹集团实力雄厚。公司前身为西方市场,主营热能和电力,2018 年 8 月被国望高科借壳上市,上市公司主业变卦为民用涤纶长丝的研发、消费和销售,盛虹集团成为公司新控股股东。自 9 月 27 日起,公司证券简称改为“西方盛虹”。盛虹集团成立于 1992 年,以印染起家,除了化纤资产旗下还有港虹石化的 150 万吨/年 PTA 项目、斯尔邦石化 MTO 项目等,目前已构成以石化、纺织、动力为主业的国度级创新型高科技产业集团,2018 集团位列中国企业 500 强第 156 位。

公司长丝定位高端专注研发,优化品类提升利润率。国望高科作为国际规模最大、技术最先进的民用涤纶长丝消费企业之一,产品包括 POY、DTY、FDY 等,使用于服装、家纺和产业用纺织品等下游范畴。2017 年国望高科涤纶长丝产量算计 161 万吨,完成营业支出163 亿元,归母净利润 14.29 亿元。公司研发投入居行业首位,产品售价高于行业均匀,差异化产品的销售占比在 80%以上,其中 DTY 奉献支出占比达 54%。18 年进一步提升DTY 产能,同时还有 20 万吨的差异化项目陆续投产, 经过不时优化产品构造提升利润率。

拟注入集团 PTA 业务,完成“PTA-涤纶”的衔接。股东盛虹集团旗下虹港石化拥有 150万吨/年 PTA 项目,实践控制人承诺重组完成后,将在虹港石化年度经审计扣 上海期货交易所鑫东财配资 非后归母净利润为正且契合相关法律法规的条件下,在一年内启动将虹港石化全体注入上市公司的任务。同时虹港石化规划扩建的 240 万吨/年 PTA 产能已于 18 年 11 月二次环评公示,估计于 2020 年四季度投产,该条消费线采用行业抢先的英威达 P8 技术,无望提升全体 PTA竞争实力。

集团炼化一体化项目曾经开工,打造双链并延。集团总投资 776 亿元,于连云港石化基地建立盛虹炼化一体化项目,次要包括 1600 万吨/年炼油、280 万吨/年对二甲苯、110 万吨/年乙烯及下游衍生物等项目,项目拥有目前国际单套规模最大的蒸馏安装等先进安装。2017 年 4 月盛虹炼化取得环评文件,2018 年 12 月开工,无望于 2021 年建成投产,届时可推进集团构成完好的“原油-芳烃-PTA-聚酯-化纤”新型高端纺织产业链和“原油 醇基-烯烃-精密化工”特征石化产业链。

初次掩盖,给予“增持”评级。公司民用丝定位高端,技术含量优势分明,经过不时研发和提升差异化产品率,无望继续加强盈利才能,并且后续拟注入 PTA 资产衔接涤纶业务,同时背靠集团雄厚实力,炼化一体化项目投产后,将受害集团全产业链规划,不思索 PTA资产并入的盈利,给予目前业务 2018~2020 年 EPS 预测辨别为 0.27 元、0.42 元和 0.56元,对应 PE 辨别为 19X/12X/9X。初次掩盖,给予“增持”评级。

次要风险提示:油价大幅下跌;行业供需关系好转;原资料价钱大幅动摇。

三菱日联:市场定价英国脱欧会拖更久 无协议风险仍如影随形

本站讯 三菱日联研究部周三讨论了最近的英国退欧进展。

主要观点

英镑在欧盟可能同意英国再度延期退欧前保持稳定,而这一延期被认为可能持续到今年年底,如果英国议会可以对退欧协议达成一致,也可以提前退欧。

我们理解为何外汇市场对此波澜无惊。首先,英国无协议退欧的风险已经降低,欧盟不太可能拒绝英国延迟退欧的请求。第二,可能更长时间的延期打开了包含不确定性的“潘多拉的盒子”。英国首相梅可能会赶在5月23日欧盟议会大选前再度将她与欧盟达成的退欧协议提交议会投票,或者在6月30日前进行这一尝试,从而让英国不用出现在7月2日举行的新一届欧盟议会会议。

但更长时间的延期也将令梅处于弱势。无协议退欧的风险将再度危及英国,因此若不能让协议获得通过加大了首相下台的可能,导致今夏可能举行保守党领袖选举,然后产生一个硬退欧派的英国首相。

校对:十门

龙灏:北上资金流入50亿说明什么?

   


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龙灏财经

为了更好的对财经形势做出点评,不得已在文字组合中给出一些各类的投资建议,由于盘面随时变动,投资者请动态分析盘面的调整合理做单计划... 

       辟谣的速度不及时增加了市场持股的积极性,而证监会在上周六才公开否认了“IPO审核放松、速度加快、再融资也加快”的传闻,表示目前对A股市场的IPO审核政策没有新的调整,并将严把资本市场入口,但在近期IPO过会加速的情景来看,监管层的

“狡辩”

有点

“玩笑”

的感觉。

       我方不断唱空的米国经济停止增长将引发的金融市场“崩盘论”在

“道指纳指”

双双不断创出新高的实事中败北,同时受到机构与财团的强制申请监管层终于松绑的股指期货之后终于让大盘迎来

6连阴

,不由得让理性的投资者对近期监管层的专业性再次提出质疑,同时在恒生指数上涨的实事下,我们真没有理由赖上外围市场对我们的利空影响;

       龙灏认为A股已经有了进入慢牛的政策因素,诊断A股无法进入牛市的真实原因还有下面因素,在监管层的专业能力有待提高的前提下,

1是需要解决部分机构在市场里恶意做空及对冲套利行为;2是打击市场上市公司股东的恶意套现及业绩变脸

       现在全球的金融市场的现状是:美国股指创新高了、欧洲正在反弹之中,香港市场出现止跌反弹,特别是国内经济数据开始恢复,我们的A股市场却迎来

“崩盘式”

的调整,其中的逻辑明显在于监管层的专业能力忽略了市场里的资本恶意套利及对冲盈利行为,散户在市场里再次成为

“炮灰”

,由此龙灏呼吁:

监管层全面专业技术扫盲

       从技术面来看大盘再次出现一路向西的走势,以缩量下跌连收6阴K线收盘,大盘指数下探55均线附近,创业板指数破位出现下跌接近1600点,盘中个股跌多涨少,跌停个股近三百只,盘中一度翻红至我们预计点位,无奈题材股的全面回落加速了散户筹码的外逃,昨天唯一看多的是深沪港通的北上资金出现拥入净买入超过50亿,说明场外资金对A股的看好,在市场再次面临持股信心的同时,政策的推动作用至关重要,面对工行一季度盈利达820亿的业绩来看,其服务对象有多少

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