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圆信永丰基金:A股有望成为海外资金配置新兴经济体首选




  2019年以来,蓝筹与成长共同造势,A股市场录得全球最佳表现。截至4月2日,上证综指涨27.38%,再次站上3100点,沪深300指数涨31.91%,创业板指更是大涨近42%。不过,尽管如此,A股市场的估值仍处于历史底部区间。Wind数据显示,截至4月2日,沪深300最新PE为13倍,位于历史百分位39.25%的位置,PB仅为1.54倍,历史分位点30.61%。较低的估值在全球依然具有比较优势,这也吸引了外资大幅抢筹。

  为精准把握市场轮动行情,圆信永丰近期推出圆信永丰精选回报混合基金,其中,该基金投资于股票资产的比例为60%-95%,精选优质核心资产为标的,力求与优秀企业共成长,同时,基金配置趋向均衡,专注价值与成长,具体而言,以价值投资为主,辅以成长投资,增强组合持仓的灵活性。

  投资策略上,基金通过对国家宏观经济政策的深入分析,在动态跟踪财政政策、货币政策的基础上,判断宏观经济运行所处的经济周期及趋势,分析不同政策对各类资产的市场影响和预期收益风险,评估股票、债券等大类资产的估值水平和投资价值,确定投资组合的资产配置比例,并积极调整顺应市场风格。

  圆信永丰为新基金搭配了专业的投研团队,拟任基金经理是圆信永丰基金权益投资部总监助理范习辉先生,范先生是华中科技大学电力系统及其自动化博士,具有15年投研经历,经历多轮牛熊,经验丰富。投资风格稳健但不失灵活,且善于从全局和比较的思维角度选择符合经济发展趋势的投资策略。

  除了专业的投研团队保驾护航,圆信永丰也是新基金的坚实后盾。自成立以来,圆信永丰一直致力于价值投资理念,在权益投资上取得了不俗的成绩。根据海通证券(600837)数据显示,截至2019年1月31日,在最近三年综合系列基金评级中,圆信永丰基金股票投资能力获五星评级。 除此之外,圆信永丰优异的成绩也获得了业内认可,2018年5月10日,圆信永丰基金管理有限公司荣获上海证券报第十五届“ 中国金基金”奖之金基金成长基金管理公司奖,而在2017年和2018年,圆信永丰基金管理有限公司也曾两次荣膺证券时报颁发的明星基金公司成长奖。

  展望后市,圆信永丰指出,尽管2019年宏观经济偏弱,企业盈利整体处于下行,分子端EPS对指数的贡献将弱于2018年。但相较于去年的盈利和估值双杀,2019年估值触底 ,充分反映了对经济的悲观预期。同时,中美贸易摩擦的负面影响有望在2019 年一季度进一步明朗,大概率趋于缓解并达成阶段性协议。而经济政策从去杠杆转为稳增长,逆周期调节的力度和频度都会加大。在财政政策更加积极、货币政策边际宽松、积极稳增长的改革基调下,风险偏好会大幅好转。另外,海外 MSCI、富时罗素等指数纳入A股比例增加,叠加A股比价优势明显,A股有望成为海外资金主动和被动配置新兴经济体的首选。

  圆信永丰进一步指出,我们乐观认为2019年市场会在震荡中寻底,但其中短期涨幅不排除会超预期。而机会更多是结构性的,特别是一些顺政策周期、逆盈利周期的行业和个股会有明显的机会。在选股标准上,无论是供给侧改革初见成效的周期行业,还是正在经历变革期的制造业,以及品牌化的消费品行业,优势都在向头部公司集中,市场格局变得更加清晰,头部公司成为选股的重要标准。

亚晶投资4.2昔日锌期货价钱最新行情走势 锌价钱近强远弱格式延续

期货种类期货机构机构观念锌华泰期货

现货方面,LME锌现货升水76.75美元/吨,前一买卖日升水61.5美元/吨。依据SMM,上海0#锌主流成交22970-23020元/吨,0#普通对4月报贴水20-升水10元/吨;市场报价并无明显变化,但局部持货贸易商离市张望,市场报价僵持于平水左近,成交向贴水转移,市场主流成交价转为贴水20-平水左右,总体成交较为普通,价钱高位下游暂做张望,入市询价寥寥,日内成交货量略不及上周五。LIZ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

库存方面,4月1日LME锌库存增加0.11 万吨至5.13 万吨。依据我的有色,4月1日锌锭库存21.92 万吨,较上周五增加0.20 万吨。镀锌库存 104.32 万吨,较上周增加1.33 万吨。LIZ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

观念:LME升水再度大幅抬升,逼仓仍是支撑盘面的主因之一。微观方面,周末发布PMI数据,再度站回荣枯线之上,利好锌价。供应端炼厂供应瓶颈(搬厂、环保以及设备成绩)等候打破,炼厂正在陆续释放产能。另一方面下游正处于淡季,锌锭维持去库(而去库幅度小于去年同期),建议暂时维持张望。中线看,供应端锌矿TC高位震荡,矿山供应宽松预期逐步失掉验证,锌冶炼利润仍在扩展,因而待市场要素如环保、搬厂等成绩处理(工夫节点或呈现在19年二季度),估计高利润形式难以维持,炼厂开工难以临时维持低位(待察看),锌矿供应的添加将逐步传导至锭端,金属端供应增量也将上升,届时出口窗口翻开预期仍存,锌锭供应料将添加,估计后续逼仓风险将逐步降低。全体看中期沪锌仍存下行空间。LIZ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

战略:单边:中性,张望。套利:张望。LIZ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

风险点:微观风险。LIZ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

中信期货

市场决心进一步提振,沪锌期货近强远弱格式延续LIZ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

信息剖析:LIZ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

(1)昨日锌价持续表现强势,沪锌期货已打破去年10月来的压力位,且资金再度分明流入。昨日内沪锌期货增仓1.9万手至71.6万手,显示多空资金博弈猛烈。此外,昨日沪锌期价近强远弱格式进一步凸显,锌价内弱外强格式略有弱化。LIZ中亿财经网|大宗产业_商品_证 配资爆仓 券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

(2)昨日LME锌库存持续增加1050吨至5.1275吨,次要为新奥尔良的增加所致。此外LME锌登记仓单量也下降至9775吨,占库存比例19.06%。昨日上期所锌仓单库存增加302吨至57903吨。LIZ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

(3)至3月29日LME锌升贴水(0-3)为76.75美元/吨,近日LME锌现货月升水逐步抬升。LIZ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

(4)昨日国际锌现货报价小幅下调,增值税下调首日,市场交投慎重。上海地域0#普通品牌对沪锌1904合约报价回归至贴水20-升水10元/吨,下游多张望,成交转弱;天津市场对沪市贴水收窄至50元/吨左近,以下游刚性采买补库为主;广东市场对沪市转为贴水40元/吨左近,下游以刚需少采为主,成交持平。LIZ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

(5)据SMM数据显示,至4月1日国际次要地域锌锭社会库存为21.05万吨,较3月29日小幅回落0.19万吨,周环比下降0.55万吨。同时,据我的有色网数据显示,至4月1日国际次要地域锌锭社会库存为21.92万吨,较3月29日小幅上升0.2万吨,周环比小幅回落0.3万吨。全体来看,短期锌锭社会库存处于去化周期,目前去化节拍绝对迟缓。LIZ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

逻辑:国外方面,LME锌库存继续去化,加上周内LME锌现货升水抬升,短期LME低库存的支撑仍在。国际方 期货行情鑫东财配资 面,由于短期局部冶炼企业集中检修,虽然2018年局部减停产产能于近期恢复,但短期供给将阶段性回落,推进近日锌市场供给再度偏紧预期。不过近期下游消费恢复不佳,目前去化节拍偏弱。微观方面,中国3月官方制造业PMI上升,提振昨日市场决心;本周关注第九轮中美贸易会谈停顿。总的来看,目前关注锌市场资金进一步博弈表现,短期锌价进一步下跌空间不宜过于悲观等待;此外沪锌期货近强远弱态势将延续LIZ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

操作建议:趋向性操作暂时张望;沪锌期货买近卖远LIZ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

风险要素:美元指数大幅动摇,微观心情分明变化LIZ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

兴业期货

供给收紧担忧扰动,沪锌前多持有LIZ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

库存变化是近期锌价走势主导要素,目前 LME 无上升迹象,且 LME 现货升水逐渐抬升,叠加国际库存的下滑,锌价涨势难言止步。因而建议沪锌前多可持续持有。需继续关注库存变化及冶炼厂产能释放以调整头寸。LIZ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

瑞达期货

隔夜期锌高位回落,根本回吐昨日涨幅,完毕三连阳。时期次要遭到美元指数续涨完成五连阳打压,同时锌价局部多头畏高获利了却。而国际财新制造业重回荣枯线上方,加之中美贸易会谈向好,股市大涨,则使锌价遭到支撑。现货方面,增值税调整落地后首日,市场交投较为慎重,日内成交货量略不及上周五。而 LME 锌库存跌势不改,沪锌库存连降两周,仍对锌价构成无效支撑。技术面,沪锌主力价钱无效运转于均线组上方,MACD 红柱变短,威廉目标拐头向下,多头气氛有所紧张,估计短线堕入高位震荡态势。操作上,建议沪锌主力 1905 合约可于 23100-22700 元/吨之间高抛低吸,止损各 200 元/吨。LIZ中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经效劳平台

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